影響投資成果的10個行為偏誤

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• 第1堂 本質主義：價格由投資人認定的價值而定
• 核心概念：市場價格反映的是投資者對資產價值的共識，而非其內在價值。
• 例子：特斯拉股價在2020年飆升，儘管其盈利能力有限，因為投資者對其未來成長性有高度信心。
• 第2堂 認知失調：想盡辦法合理化自己的認知
• 核心概念：當新的資訊與我們既有的信念衝突時，我們傾向於忽視或扭曲這些資訊，以維持內在一致性。
• 例子：投資者在買入一隻股票後，即使出現負面消息，也可能選擇性地忽視，甚至尋找支持自己決定的資訊。
• 第3堂 後見之明：用發生之事來證明自己的方法
• 核心概念：事後看來，我們往往高估自己預測事件的能力。
• 例子：股市崩盤後，許多人聲稱自己早有預感，但實際上，他們可能只是在事後合理化自己的行為。
• 第4堂 代表性偏誤：將看似常見的例子當做事實
• 核心概念：我們傾向於根據有限的經驗或刻板印象來判斷事物。
• 例子：投資者可能因為某家公司過去的成功而過度樂觀，忽略了市場環境的變化。
• 第5堂 賭徒的謬誤：相同的事件不會連續不斷的出現
• 核心概念：我們誤以為過去的隨機事件會影響未來的結果。
• 例子：投資者可能在連續幾次虧損後，認為下一次交易必然會獲利，從而加大賭注。
• 第6堂 過度自信：人們總是自我感覺良好
• 核心概念：我們傾向於高估自己的能力和知識。
• 例子：投資者可能過於自信地進行頻繁交易，導致交易成本增加，影響投資績效。
• 第7堂 心理帳戶：對於消費決策有不同的判斷標準
• 核心概念：我們會將資金劃分為不同的心理帳戶，並對不同帳戶的資金有不同的風險偏好。
• 例子：投資者可能將一部分資金視為「娛樂帳戶」，願意承擔更高的風險，而將另一部分資金視為「養老帳戶」，追求穩健的回報。
• 第8堂 框架效應：「換句話說」就能改變投資行為
• 核心概念：我們對同一資訊的反應會受到其呈現方式的影響。
• 例子：基金廣告強調高收益，可能吸引投資者，但如果強調高風險，則可能嚇退投資者。
• 第9堂 錨定效應：買進價格會變成交易過不去的心魔
• 核心概念：我們會受到初始資訊的影響，難以客觀評估後續資訊。
• 例子：投資者可能因為買入價格過高而捨不得賣出，即使股價已經下跌。
• 第10堂 有限注意力：人們眼中只看得到自己注意的事物
• 核心概念：我們的注意力有限，容易忽略重要的資訊。
• 例子：投資者可能過度關注熱門股票，而忽略了其他有潛力的投資機會。