NO.1058 公司为什么值钱？

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• 一個公司股票背後本質的價值，是它能產生的自由現金流。
• 巴菲特的“價值投資”理論認為：當我們投資一家公司的時候，本質上購買的是它未來的賺錢能力。所以“價值投資”裡的核心理念就是，一家公司的此刻的價值，應該等於它未來能夠產生的所有的現金流的價值。
• 貝佐斯開宗明義就說：“如果非要讓我們在公司財務報表的美觀和自由現金流之間選擇的話，我們認為公司最核心的關注點應該是自由現金流。”
• 利潤指的是某一個時間段——比如一年裡——一家公司通過經營活動能夠獲取的額外的價值。
• 自由現金流，就是你為了維持或者不斷增加公司的利潤，所需要投入的額外的錢。也就是說，你要從利潤裡刨去維持利潤要投入的額外的錢，剩下的才是自由現金流。
• 你實實在在的現金收入1個億，減去成本5000萬，再減去製造機器的1.6個億，最後等於：-1.1個億。
•  如果整體地看這四年你公司的發展，公司一共創造了1.5個億的利潤，表現很好，但是自由現金流卻是-5.3億。
• 如果你總盯著利潤，尤其是像華爾街一樣盯著短期的業績，很多時候反而會做出傷害公司長期利益的事情。