NO.1092 怎样看懂公司的经营战略？

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• 財務高手看待企業資產的第一個重要視角就是看它未來能否為企業創造價值，但這只是觀察資產的一個面向。 如果想要立體理解企業的資產，財務高手也會檢視另一個重要維度－資產配置。
• 從不同的資產配置中，可以看出一家公司的策略選擇。 策略選擇直接決定了企業未來的命運。
• 一般來說，重資產企業資產配置的明顯特徵，是固定資產和存貨比例比較高。 固定資產指的是與生產經營活動有關的設備、廠房、工具等。 存貨指的是原料，或是處在生產過程中的在產品，以及已經生產好的產成品。
• 如果暫時無法透過擴展市場提高銷售量，那麼就得從節省成本入手，想辦法改變經營模式，把價值鏈當中成本最高、最不賺錢的業務環節剝離出去。
• 宏碁集團創辦人施振榮在1992年提出了一個有名的「微笑曲線」（Smiling Curve）理論。 他認為在製造業的整個產業鏈中，技術和品牌服務是附加價值高的業務環節，而組裝、製造是附加價值最低的環節。 企業只有不斷往附加價值高的區域移動和定位，才能持續發展。
• 輕資產本質上是企業試圖以最少的存貨與固定資產方面的資金投入，並憑藉其長期積累的供應鏈能力、客戶資源、品牌文化、技術研發、人力資源等“輕資產”，撬動並整合 企業內外各種資源，從而獲得最多的利潤，並提高資本報酬率。
• 輕資產模式其實對企業的能力要求非常高。 如果沒有強大的資源整合能力，特別是對合作企業的把控能力，非常容易有兩個問題。
• 首先，產品品質可能失控。
• 其次，企業可能失去對外部環境變化的敏感度和應對的靈活性。
• 流動比率=流動資產/流動負債. 如果這個比率小於1，那麼公司就會出現資金鏈斷裂風險。
• 「帳齡分析法」。 簡單來說，就是把應收帳款依拖欠時間的長短分類，並依組別估計壞帳損失的可能性。
• 收帳款逾期時間越長，收回的成功率越低。
• 資產的期限結構，可以幫助判斷企業的經營風險。