影響柏克夏·哈薩威公司價值評估和長期策略最重要因素和挑戰是什麼？

 

波克夏·哈薩威公司價值評估和長期策略的重要因素與挑戰：

1. 卓越的資本配置能力：
   • 傑出的資本配置能力是創造財富的基礎。
   • 對上市公司而言，每賺到的一塊錢有五種處理辦法，包括再投資到公司本身的營運中、收購其他公司或資產、償還債務、支付股息或股票回購。
2. 管理者特質與文化：
   • 波克夏流行的文化是強烈的自我提升企圖。
   • 波克夏的管理者可以全神貫注在自己的工作上，因為他們不需要與股東、律師、記者等打交道。
   • 波克夏所有傑出管理者都熱愛自己的工作。
   • 找出有才華的人，並讓他們從事自己擅長的事。
3. 投資原則：
   • 理解會計的語言是不可或缺的條件，再來就是確保自己處於能力範圍內，並將注意力放在有意義，且可以長久的事物上。
   • 謹記應善用市場，而不是被市場所用。情緒上的穩定至關重要，並確保自己的決策能讓自己維持心境的平和。就長期而言，為自己打算與做出好的決策非常重要。
   • 成功的投資需要正確的人格特質——當眾人恐懼時，展現你的貪婪。
   • 應該要保持讓自己每天睡覺時，都比起床時更聰明些的習慣。
   • 培養自己，找出你所愛之事，然後增進自己在那方面的技巧.
   • 巴菲特建議投資者應避開自己所不了解的公司。至少要能預估五到十年後，這間公司大致上會處於甚麼情況，然後坐等瘋狂價格的來臨。
   • 無論任何時候，都不要全梭。
   • 投資最大的好處是沒有三個好球三振的規則，可以等到你會打及你要打的球出現才揮棒.
   • 找到好的價值，用低的價格來購買，降低整體失敗的機率.
4. 風險管理：
   • 關於系統性風險，巴菲特表示他的第一原則就是明天再繼續玩。他的意思是無論如何都要防止自己破產，因此必須保留充足的預備金並維持低負債。
5. 公司治理
   • 藉由區分董事長與 CEO 的作法，波克夏可以更輕易地糾正 CEO 犯下的錯誤，必要時也可以開除既有的 CEO。
6. 總體經濟因素
   • 利率對於資產價格，就如同重力之於樹上的蘋果。
   • 當錢的成本很低時，就是借錢的好時機。
7. 企業道德與顧客忠誠度
   • 公司視替顧客省錢為企業道德上的義務與絕對優先，這樣的態度也為他們帶來了不同凡響的顧客忠誠度。
8. 個人發展
   • 實用主義！從事適合自己個性的事，根據經驗，選擇那些效果更好的事去做，持續去做那些有用的事，這就是生活的基本演算法——重複可行之事。
   • 不要因為錯誤而過分自責，要從它們的錯誤中學習。
9. 時間因素
   • 時間是絕對限制的資源，需要將資源投入有回報的事物中，不然日久一定會心生不滿.
   • 長期投資可以讓你分享市場的成長，同時降低風險。