巴克萊資料中心報告重點

https://www.ctee.com.tw/news/20261019700933-430704

本篇巴克萊（Barclays）報告核心重點彙整如下：

• 增長拐點顯現：全球（不含中國）AI 資料中心新增容量年增率預計從 2026 年的高峰（>100%）驟降至 2027 年的約 35%，並於 2028 年趨於平穩；主因並非 AI 需求消失，而是受到資本與基礎設施的客觀限制。

• 雙重核心瓶頸：

  • 物理限制：電力供應、土地取得及供應鏈延宕，直接制約算力設施落地速度。

  • 融資收緊：債務成本上升考驗資金續航力，例如 CoreWeave 的融資進度已成產業資金壓力的關鍵風向球。

• 市場大者恆大：

  • 超大規模雲端商（Hyperscalers）：微軟、亞馬遜、Alphabet 等具備深厚資金與供應鏈控制力，預計貢獻 2027 年新增容量（約 25GW）的 60% 以上。

  • 非超大規模開發商：面臨專案延遲與資金斷鏈風險，建置案轉化為實際投運的比例預估僅約 40%。