巴菲特也愛賭馬？ 從賽馬經驗悟出的投資哲學

股神巴菲特是眾所皆知的投資大師， 但你知道嗎？ 他年輕時也曾熱衷於賽馬， 甚至還發行過賽馬資訊刊物《馬童之選》。雖然巴菲特最終沒有選擇賽馬作為投資事業， 但這段經歷卻讓他領悟到許多寶貴的投資哲學， 也為他日後在股市的成功奠定了基礎。

賽馬的不可預測性與股市投資的共通點
巴菲特發現， 賽馬的結果充滿了不確定性， 即使做足功課也未必能獲利。 他將賽馬比喻為股市， 認為兩者都充滿了不確定性和市場分歧， 成功的關鍵在於洞察 "異型感知" (Variant Perception)， 也就是找出那些與眾不同或不被普遍接受的觀點， 好比在賽馬中找到被低估的 "黑馬"。

從 "速度派" 到 "旅途派" 的投資哲學
巴菲特將賽馬投注者分為 "速度派" 和 "旅途派"。 "速度派" 只關注馬匹的速度， 就像追逐短期飆股的投資人； 而 "旅途派" 則會全面評估各種因素， 例如馬匹狀態、 騎師經驗、 賽道狀況等， 就如同巴菲特重視企業基本面和長期價值。 他將自己歸類為 "旅途派"， 認為投資應該重視 "贏的機率" ， 而非一昧追求短期報酬。

"能力圈" 的重要性
巴菲特早年從事賽馬時， 也體會到 "能力圈" 的重要性。 他意識到自己缺乏賽馬專業知識， 難以準確評估馬匹、 騎師、 賽道等因素。 因此， 他認為投資應該聚焦在自己熟悉的領域， 才能做出明智的決策， 這也成為他日後投資哲學的核心， 也就是 "投資在自己能力圈之內"。

《馬童之選》的啟示： 價值投資與獨立思考
巴菲特在發行《馬童之選》時， 雖然提供賽馬資訊， 但並未保證獲利。 他認為投資人應該為自己的決策負責， 並學習獨立思考和判斷， 而非盲目聽信他人建議。 這也呼應了他日後提倡的 "價值投資" 理念， 也就是投資人應該根據企業內在價值做出投資決策。

結語
巴菲特早年研究賽馬的經歷， 讓他深刻體認到投資的本質和成功的關鍵。 雖然他最終選擇了股市作為投資戰場， 但從賽馬中汲取的經驗和教訓， 成為他日後縱橫股市的基石， 也值得所有投資人借鏡學習。