深度解析華為職工持股模式

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• 華為的股東實際為兩方，一方為華為投資控股有限公司工會委員會，持有華為98.93%，另一方為任正非持股1.07%。
• 這些持有股份的員工不同於公司法上的股東，因為從2001年起，他們持有公司的股份就改為虛擬受限股。簡單來說，員工並不是公司直接的股東，但享有分紅權和股份增值權。歷史地辨證來看，大規模員工持股是華為成功的一種公司治理模式，事實上，除了員工激勵，這也是華為的內部融資行為。
• 1990年，華為第一次提出內部融資、員工持股的概念。此時並非是國際意義上的員工持股（Esop），主要在於兩點：首先，內部持股員工只有分紅權，沒有公司法上股東所享有的其他權利；其次，員工所持股份在退出公司時價格是按照購股之初的原始價格回購，員工也不享有股東對股票的溢價權。
• 直到2001年改為虛擬受限股以前，這一階段華為員工持股的基本做法是：凡是工作1年以上的員工均可以購買公司的股份；購買數量的多少取決於員工的級別（13—23級）、績效、可持續貢獻等，一般是公司在年底通知員工可以購買的股份數；員工以工資、年底獎金出資購買股份，資金不夠的，公司協助貸款（「個人助業貸款」）；購買價格為1元/股，與公司淨資產不掛鈎員工購買股份後的主要收益來自於公司分紅，分紅情況與公司效益掛鈎。員工離職時，公司按照員工原來的購買價格即1元/股回購
• 虛擬受限股(下稱虛擬股)，是華為投資控股有限公司工會授予員工的一種特殊股票。每年，華為根據員工的工作水平和對公司的貢獻，決定其獲得的股份數。員工按照公司當年淨資產價格購買虛擬股。擁有虛擬股的員工，可以獲得一定比例的分紅，以及虛擬股對應的公司淨資產增值部分，但沒有所有權、表決權，也不能轉讓和出售。在員工離開企業時，股票只能由華為控股工會回購。
• 根據內部的評價體系，員工的虛擬股每年可兌現1/4，價格是最新的每股淨資產價格。但是，對中高層的兌現額度則作了另外規定，只能每年兌現1/10，除非離職。並且在離開後，還要經歷公司嚴格的6個月審核，確認不出現創業公司的產品與華為構成同業競爭、沒有從華為內部挖過牆角等等條件中的任何一條後，方可全額兌現。