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- 如果我們把每件事孤立地去看，可能會覺得不理解，但是如果我們把事情放到更長的時間裡去看，就會發現一些規律，這些規律能幫助我們在2022年認清未來。
- “短期看節奏，長期看趨勢；節奏看拐點，趨勢看方向。”
- 總體來說，出口增加，消費和投資都相對穩定，這說明什麼呢？這說明即使有疫情的影響，我們的就業也是比較穩定的，穩增長就是為了穩就業嘛。
- 2021年出了很多政策，大多是為了治理整頓。比如說在互聯網行業反壟斷，培訓行業受到了更嚴厲的管制，很多地方出現了拉閘限電。為什麼會在這個本該經濟復甦的時間點，出現這些政策？
- 2021年和2016年、2017年的情況非常相似。咱們一起回顧一下過去，把2015年以來的宏觀經濟形勢和相關政策的情況梳理一下，就能發現節奏了。咱們可以這麼來看：
- 2015年，上半年股市暴跌，下半年有資本外逃的風險，政策非常謹慎。
- 2016年和2017年，宏觀經濟相對穩定，這段時間密集地出了不少新政策，比如去產能、去槓桿、調結構等等。
- 2018年和2019，中美貿易摩擦越來越嚴重；2020年，新冠疫情影響了經濟發展，這幾年政策也非常謹慎；
- 2021年，經濟相對穩定了，又有一系列新政策出台。
- 這個節奏是因為短期的宏觀穩定政策和長期的結構轉型戰略疊加在一起，形成了振動。簡單地說，越是在經濟相對穩定的時候，結構轉型政策可能就會出得更多一些。但結構轉型政策要是對宏觀經濟帶來了較大的衝擊，政策就會再微調一下，步子走得更小一些。
- 我們說節奏看拐點，就是要預判這個政策週期的拐點。當決策者已經發出指示的時候，你就要明白，接下來會進入執行。一開始執行可能不到位，你就要警覺，政策執行的力度可能會加碼，風格可能會轉變。當你看到執行力度加碼的時候，就要學會區分，哪些是政策的本意，哪些是執行的具體方式。當你看到糾錯的時候，你就要明白，這並不意味著政策要出現180度的轉變。
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