巴斯筆記: 巴菲特2021年致股東信

星期一, 3月 01, 2021

截至2020年12月31日，波克夏合計持有市值2811.7億美元的股票，其購入成本為1086.2億美元。
前十大重倉股分別為：蘋果（市值1204億美元）、美國銀行（市值313億美元）、可口可樂（市值219億美元）、美國運通（市值183億美元）、威瑞森（市值86億美元）、穆迪（市值71.6億美元）、美國合眾銀行（市值69億美元）、比亞迪（市值58.97億美元）、雪佛龍（市值40.96億美元）、Charter通信（市值34.5億美元）。
巴菲特一直重視回購自家股票，透過回購來提高每股收益，實現對股東的回報。
美國10年期國債的收益——收益率在去年同期為0.93%，已經從1981年9月的15.8%的收益率，下降了94%。
波克夏相信，成為一家優秀企業的股東，享受企業營運帶來的資本利得，比擁有這間企業的控制權更有利可圖，且心情更舒暢，「工作也少得多」。
我在衡量未來平均收益時誤判，因此在計算適當的收購價格時也錯了。
美國到處都有成功的故事，那些有理想、抱負、只有微薄資本的人，透過推出新產品、改善顧客體驗，取得了超出想像的成功。
巴菲特在信中提及，世界各地許多人創造了類似的奇蹟，創造了惠及全人類的廣泛繁榮。然而，還沒有一個像美國那樣釋放人類潛能的孵化器。儘管美國經濟受到一些嚴重的中斷，「經濟發展還是令人驚歎」。