大賣空電影的五大啟發

1. 眾人皆信的「真理」，往往最危險

• 啟發： 絕大多數人都認為房地產「只漲不跌」，這種集體共識反而掩蓋了巨大的風險。當所有人都不假思索地相信某件事時，就是你該啟動「逆向思考」的時候。

• 應用： 無論是職場決策或投資，不要因為「大家都是這樣做」或「專家都這麼說」就照單全收。真正的洞見，往往來自於你去查證那些被視為理所當然的假設（如電影中麥可·貝瑞親自去翻閱成千上萬頁的房貸契約）。

2. 市場能維持「非理性」的時間，比你能撐住「破產」的時間還長

• 啟發： 這是凱因斯的名言，也是電影中幾位主角最痛苦的經歷。即便你是對的（預見泡沫破裂），但在泡沫真正破裂前，你可能因為資金耗盡、客戶贖回壓力或心理崩潰而被迫出場。

• 應用： 「看對方向」還不夠，你還需要「活得夠久」。投資與創業都需要強大的現金流管理和心理素質，確保自己在黎明來臨前不會倒下。

3. 看懂「誘因機制」，才能看穿人的行為

• 啟發： 電影中經典的一幕是評級機構坦承給爛債券AAA評級，是因為「如果我不給，他們就會去找競爭對手」。這揭示了只要誘因（獎金、手續費）擺在那裡，人們就會選擇無視風險，甚至集體造假。

• 應用： 當你無法理解某人不合理的決策時，去看看他的「KPI」或「獎金來源」是什麼。查理·蒙格曾說：「給我看誘因，我就能告訴你結果。」（Show me the incentive and I will show you the outcome.）

4. 複雜的產品與術語，常是為了掩蓋真相

• 啟發： 華爾街發明了CDO、合成CDO等極度複雜的衍生性商品，讓普通人甚至專業人士都因為「聽不懂」而不敢質疑，誤以為裡面有高深學問，實則裡面包的是垃圾債券。

• 應用： 在面對你不懂的投資產品或商業模式時，如果對方無法用簡單的語言解釋清楚，通常代表裡面有鬼，或者風險極高。不要投資你看不懂的東西。

5. 眾人皆醉我獨醒，是極度孤獨且痛苦的

• 啟發： 電影沒有把「做空獲利」描寫成英雄式的勝利。主角們在堅持過程中飽受嘲笑、背叛與自我懷疑；且當他們最終獲利時，意味著全球經濟崩潰、無數人失業無家可歸。布萊德·彼特的角色更嚴厲斥責年輕交易員：「別因為賭贏了美國經濟崩潰而跳舞。」

• 應用： 追求卓越或真理往往是孤獨的旅程。你必須有被誤解的勇氣，同時也要保持對社會的同理心。獲利雖是目的，但意識到獲利背後的代價，能讓你保持謙卑。